和合期货2019年7月16日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单减持

CBOT大豆期货周一下跌，因市场预期本周美国大豆产区将迎来有利于作物生长的降雨，给市场带来压力。在中美贸易摩擦以及中国非洲猪瘟疫情的背景下，市场仔细权衡美国中西部地区大豆作物天气风险以及需求忧虑。此外，嘉吉公司称，该公司几个月前关闭了中国的动物饲料加工厂，部分原因是非洲猪瘟疫情蔓延降低饲料需求。预计m1909短期或面临反复调整。

7月11日看涨期权多单轻仓介入

白糖

日内交易

ICE原糖期货周一触及六周最低，因在本周二8月白糖期货合约到期前的大量交割打压整体市场。且全球供应仍较充裕，USDA上调美国糖库存预估，报告显示，2019/20年度糖库存与使用比预估为13.5%，6月预估为12.4%,美国2018/19年度糖库存与使用比预估为14.3%，6月预估为12.4%。但对于主要生产国兼全球最大消费国印度季雨降雨疲软的担忧可能限制市场跌幅。且泰国甘蔗及糖组织称，泰国在即将迎来的作物年度预期将生产约1300万吨糖，同比下滑7%。外盘影响下，预计SR1909短期震荡加剧。

7月5日早盘适量短多，7月9日下午多单离场

棉花

暂时观望

洲际交易所(ICE)期棉周一在上一个交易日触及三年新低后大幅收高2%，因投资者回补空头仓位，且市场人士担心飓风Barry给美国棉花主产区的作为造成损害。交投最活跃的 ICE 12月棉花合约收高1.27美分，结算价报每磅63.95美分。棉花指数3128B价格为14157，与前一日现货价格下调9；棉纱价格指数C32S价格为21740，与前一日现货价格下调了20。当前阶段，储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价。贸易战前景暂不明朗，G20峰会期间美方取消对中国商品继续加征关税，但贸易战存变数谨慎交易，不要轻易抄底。建议1909合约观望。

6月13日早盘离场观望

鸡蛋

多单持有

周一鸡蛋1909合约日内缩量收阳0.49%，最高报4694元/500千克，最低报4604元/500千克，收盘4686元/500千克。2019年5月在产蛋鸡存栏量为11.07亿只，环比增加3.70%，同比增加1.29%；5月育雏鸡补栏10091万只；后备鸡存栏量为3.10亿只，环比增加2.36%，同比大幅增加28.40%。预计在淘鸡利润和养殖利润可观的刺激下，6月份补栏或继续升温，预计对应9月在产蛋鸡产能或将同比去年出现增长。建议投资者09合约多单持有。

7月1日轻仓试多

苹果

多单适量持有

周一苹果期货主力1910合约减仓缩量，期价报收十字星；最高9745，最低报9594，收盘9645，较上一交易日-0.48%。山东烟台栖霞当前客商80#以上一二级果价格在7.00-7.50元/斤，客商80#以上三级价格在5.50-6.00元/斤左右。产区苹果冷库库存低于往年，库内剩余余货较少，市场好货价格偏高。产区调货基本以固定大客户为主，走货速度较前期有所走慢。近期应季水果上市的增加，部分消费者可转向相对低廉的水果，苹果终端需求受限。后市关注产区苹果情况。建议1910合约多单适量持有。

6月27日轻仓试多

沪铜

待机观望

周一伦铜日内上涨，收盘涨幅0.65%，沪铜夜盘震荡，收盘微涨0.06%，宏观面中美领导人在大阪峰会期间再次会晤，避免冲突加剧，为下一阶段谈判奠定基础，虽宏观面暂时利好铜价，但最终还要看谈判结果，同时，6月中国官方和财新制造业PMI数据均为49.4，处于荣枯线之下，国内济下行压力只增不减，欧美制造业PMI也在继续下滑，全球经济前景仍然承压。盘面看沪铜伦铜又回到了一年来的底部区域，近期大幅反弹显示下方支撑较强，但接近上方60日线后，受到明显压制，走势看内盘明显弱于外盘，内外盘夜盘同时下跌，结束了近期的震荡走势，特别是沪铜破了新低，是日线和周线的共振下跌，但下破失败，暂时难以下跌，预计近期震荡运行，期铜有形成W底迹象，待机观望。

7月10日建议轻仓试空，破46200离场

黄金

待机观望

据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为96.1%，降息50个基点的概率为3.9%，到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为29.6%，降息50个基点和75个基点的概率分别为67.7%和2.7%。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，当下波动剧烈最好避让，最好还是等待回调企稳力量积蓄之后、形态走好、行情再次启动时第一时间入场，目前还是待机观望为好。

6月11日建议待机观望

铁矿石

建议观望

周一普氏指数涨2.85至USD121.4；港口成交PB粉上涨，山东港、唐山港895；

昨日矿山下调金步巴粉铁品位值至59.5，交割品种减少驱动期价再度大涨创新高，近月逼仓担忧远月反而涨幅更大接近涨停。120美金以上价格刺激非主流矿复产加快，6月国内粗钢产量同比增加10%，限产弱多头蓄势继续推高，市场情绪没完。

6月5日建议轻仓试多

6月20日尾盘建议多单离场

7月10日建议轻仓试空，破885止损

螺纹钢

建议空单持有

周一唐山钢坯涨20至3640元/吨；上海三级螺纹跌20至3970元/吨，北京三级螺纹稳至3920元/吨；

昨日公布经济数据，房地产投资、开工和竣工回落，施工面积增速稳，期价低位反弹百点，现货低位成交放量。市场预期淡季过后需求发力，和现实库存增加形成预期差。6月粗钢产量继续增加，成材涨幅弱于铁矿，减产力度弱成材大涨驱动低。

7月4日尾盘建议轻仓试空，30个点止损

7月9日空单破4075离场

7月10日建议4030短空，30个点止损

塑料

建议空单持有

周一煤化工涨30至7780元/吨；昨日石化早库81万吨重回较高位置，上游累库下游投机补库后面临去库存压力。装置开工高位和需求弱，供需压力驱动近远月二次探底。

7月4日尾盘建议轻仓试空，50个点止损

7月5日建议空单持有，破8085止损

7月10日建议8000-8050试空

股指

维持多单

周一（7月15日）沪深300期指当月合约IF1907报收3817.8点，涨幅0.37%，成交量113914手，成交额1294.94亿元，持仓75567手，较上一交易日增加2087，当月合约贴水6.39。中证500指数报收4925.32点，大涨1.31%。隔夜外盘，欧股普涨，财报季来临，美股微幅收涨，收盘创下纪录新高。昨日国家统计局公布经济数据显示，上半年国内生产总值同比增长6.3%。分季度看，二季度增长6.2%，上半年国民经济运行在合理区间，延续了总体平稳。市场资金面，目前我国银行间市场资金面整体宽松，十年期国债收益率已经下行到3%左右，下半年预计将会有更明确的政策的支持，现在A股市场虽然震荡较剧烈，但中长期仍相对看好。

6月6日节前下跌，提示空头陷阱