和合期货2019年7月18日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单轻仓持有

CBOT大豆期货周三下跌，因技术性卖盘和美国作物种植地区将迎来有利于作物生长的降雨，给市场带来压力。在中美贸易摩擦以及中国非洲猪瘟疫情的背景下，市场仔细权衡美国中西部地区大豆作物天气风险以及需求忧虑。此外，嘉吉公司称，该公司几个月前关闭了中国的动物饲料加工厂，部分原因是非洲猪瘟疫情蔓延降低饲料需求。但贸易战前景仍扑朔迷离，中美达成贸易协议的时间将比预期的更长，预计m1909短期震荡偏强。

7月11日看涨期权多单轻仓介入，7月16日早盘减持

白糖

日内交易

ICE原糖期货周三连续第五日下跌，至逾六周低位，8月白糖合约到期后大量交割，暗示全球供应过剩。贸易商称，Sucden和ED&F Man对大量周二到期的8月白糖合约进行实物交割。8月白糖合约交割量共计约14500手，或725000吨。但市场对于主要生产国兼全球最大消费国印度季雨降雨疲软的担忧可能限制市场跌幅。且泰国甘蔗及糖组织称，泰国在即将迎来的作物年度预期将生产约1300万吨糖，同比下滑7%。外盘影响下，预计SR1909短期震荡加剧。

7月5日早盘适量短多，7月9日下午多单离场

棉花

暂时观望

洲际交易所(ICE)期棉周周三跌至三年新低，因在产出增加和需求疲弱预期之下，投机性卖盘令市场承压。ICE 交投最活跃的12月期棉下跌0.57美分，或0.9%，结算价报每磅62.49美分。棉花指数3128B价格为14086，与前一日现货价格下调63；棉纱价格指数C32S价格为21715，与前一日现货价格下调了10。当前阶段，储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价。贸易战前景暂不明朗，G20峰会期间美方取消对中国商品继续加征关税，但贸易战存变数谨慎交易，不要轻易抄底。建议1909合约观望。

6月13日早盘离场观望

鸡蛋

多单适量持有

7月17日，鸡蛋1909合约日内缩量震荡收阴0.13%，最高报4718元/500千克，最低报4670元/500千克，收盘4687元/500千克。2019年5月在产蛋鸡存栏量为11.07亿只，环比增加3.70%，同比增加1.29%；5月育雏鸡补栏10091万只；后备鸡存栏量为3.10亿只，环比增加2.36%，同比大幅增加28.40%。预计在淘鸡利润和养殖利润可观的刺激下，6月份补栏或继续升温，预计对应9月在产蛋鸡产能或将同比去年出现增长。建议投资者09合约多单适量持有。

7月1日轻仓试多

苹果

多单适量持有

周三苹果期货主力1910合约减仓增量，期价冲高回落；最高9866，最低报9620，收盘9652，较上一交易日-0.42%。山东烟台栖霞当前客商80#以上一二级果价格在7.00-7.50元/斤，客商80#以上三级价格在5.50-6.00元/斤左右。产区苹果冷库库存低于往年，库内剩余余货较少，市场好货价格偏高。产区调货基本以固定大客户为主，走货速度较前期有所走慢。近期应季水果上市的增加，部分消费者可转向相对低廉的水果，苹果终端需求受限。后市关注产区苹果情况。建议1910合约多单适量持有。

6月27日轻仓试多

沪铜

待机观望

周三伦铜下跌反弹，收盘涨幅0.38%，沪铜夜盘小幅上涨，收盘微张0.15%，宏观面中美领导人在大阪峰会期间再次会晤，避免冲突加剧，为下一阶段谈判奠定基础，虽宏观面暂时利好铜价，但最终还要看谈判结果，同时，6月中国官方和财新制造业PMI数据均为49.4，处于荣枯线之下，国内济下行压力只增不减，欧美制造业PMI也在继续下滑，全球经济前景仍然承压。盘面看沪铜伦铜又回到了一年来的底部区域，近期大幅反弹显示下方支撑较强，但接近上方60日线后，受到明显压制，走势看内盘明显弱于外盘，内外盘夜盘同时下跌，结束了近期的震荡走势，特别是沪铜破了新低，是日线和周线的共振下跌，但下破失败，暂时难以下跌，预计近期震荡运行，期铜有形成W底迹象，待机观望。

7月10日建议轻仓试空，破46200离场

黄金

多单轻仓入场，夜盘开盘价防守

据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为96.1%，降息50个基点的概率为3.9%，到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为29.6%，降息50个基点和75个基点的概率分别为67.7%和2.7%。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，近期波动剧烈最好避让，经过20个交易日的震荡整理之后，内外盘黄金形成三角形态，夜盘向上突破，5、10、20日三条均线粘合，60日线在下方倾斜向上，多头行情可能再次启动，今日多单轻仓入场，以夜盘开盘价防守。

6月11日建议待机观望

铁矿石

建议观望

周三普氏指数跌1.45至USD120.75；港口成交PB粉回落，山东港、唐山港890-895；

本周到港量环比增加500多万吨近俩月升幅最大，高品同比去年高，但低品仍然维持低位；产量方面看，6月国产矿产量同比增加12.1%至7313万吨，二季度BHP皮尔巴拉业务铁矿石产量为7113万吨，环比增加12%，同比增加6%，两拓二季度产量环比回升，下半年维持正常；价格看，块矿溢价高位回落跌破今年年初位置，球团溢价低位，反应商家拿货情绪谨慎，而到港量的大幅增加也能缓解港口价格波动，盘面高位震荡加剧等待破位。

6月5日建议轻仓试多

6月20日尾盘建议多单离场

7月10日建议轻仓试空，破885止损

螺纹钢

建议空单持有

周三唐山钢坯稳至3650元/吨；上海三级螺纹稳至4000元/吨，北京三级螺纹稳至3960元/吨；

昨日全国建材成交18.3万吨持平，找钢网公布的螺纹社会库存增加26万吨，产量小幅增加3万吨。光靠预期需求向好支撑盘面有待商榷，目前供需情况不支持大涨，杭州螺纹库存已经创近三年高点，产量连续高位倒逼吨钢利润再度回落，盘面震荡后可能向下。

7月4日尾盘建议轻仓试空，30个点止损

7月9日空单破4075离场

7月10日建议4030短空，30个点止损

塑料

建议空单持有

周三煤化工跌20至7730元/吨；昨日石化早库77万吨小幅回落，本周石化降库表现差，线性开工稳至39%，下游商家同样面临去库存，供需压力驱动近远月二次探底。

7月4日尾盘建议轻仓试空，50个点止损7月5日建议空单持有，破8085止损

7月10日建议8000-8050试空

股指

逢低做多

周三（7月17日）期指主力合约下跌。沪深300期指当月合约IF1907报收3794.6点，跌幅0.24%,成交量67149手，持仓49914手，较上一交易日减少8268,沪深300期指当月合约贴水10.04。隔夜外盘,欧洲三大股指集体收跌,美股连跌两日，美联储认为整体经济活动增速缓和.国内政策经济面：国务院总理李克强近日主持召开国务院常务会议，确定支持平台经济健康发展的措施，壮大优结构促升级增就业的新动能；部署进一步加强知识产权保护工作，切实保护各类市场主体合法权益，支持社会资本进入医疗健康、教育、养老家政、旅游、体育等服务领域。利好相关行业。市场面：自7月8日大跌以来，近日A股极度横盘的几个个交易日，有6天成交额不足4000亿，但上证50ETF期权持仓量首次突破400万张，再度刷新历史纪录，近期指数可能要选择方向性突破。

6月6日节前下跌，提示空头陷阱