和合期货2020年04月08日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周二盘中跟随玉米期市走势上涨，但收盘基本持平，因能源市场热度冷却。巴西产量下滑的预估盘中给价格带来些支撑，交易商称，市场愈加担忧南美地区的干旱将削减巴西丰产，巴西农业咨询机构AgRural下调巴西2019/20年度大豆产量预估，因干旱将导致巴西南部地区大豆产出下降。疫情继续扰乱全球供应，并引发需求疲软的担忧。截至2020年4月2日当周，美国大豆出口检验量为298124吨，低于市场预估的30-65万吨。连豆粕m2009昨日小幅缩量反弹，预计短期震荡加剧概率较大。

3月18日早盘看涨期权多单适量进场，4月2日离场。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周二小幅收低，因油市扭转涨势打压，盘初一度录得涨幅。国际油价周二大幅下跌，受原油供应不断增加和新冠肺炎大流行导致的燃料需求疲软影响，同时投资者也对全球主要产油国将很快同意一起减产的预期变得更加谨慎。巴西新榨季的生产已经开启，下榨季食糖产量预期不断攀升，食糖生产比例已经从本榨季的34.5%不断提高至37.5%、42%甚至46%，二季度巴西开榨后将成为食糖供应增加的主力。但泰国3月26日收榨，上榨季收榨日为5月8日，预计年度食糖产量将降低600万—830万吨，减产较预期扩大，且收榨提前，跟印度共振，促进二季度供应压力减轻。预计郑糖SR2009近期震荡格局未变。

2月6日下午短多进场，2月14日下午短多离场，2月24日下午短多进场，2月26日下午减持，2月28日离场。

鸡蛋

多单持有，严格止损

周二全国现货蛋价行情稳中整体上涨，主力合约期价大幅反弹；基本面：供给端，4月供应增量将显著，3月份在产蛋鸡存栏环比增加0.99%，同比增加10%；需求端，目前鸡蛋贸易已得到恢复，餐饮逐渐满负荷开工，4月份学校有序开学需求端逐渐好转，但仍不及往年同期水平，总的来看，4月份供需均趋于增加；综合来看，短期内，受到清明期间蛋价大幅上涨，形成阶段性利好信心；预计jd2005有震荡反弹可能。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场；4月3日尾盘轻仓试多

苹果

观望或日内交易

周二苹果现货行情稳弱，苹果主力合约期价日内反弹；基本面：烟台栖霞及蓬莱产区部分客商挑拣采购好货，加之果农继续撑价观望，不急于出货，导致行情整体维持稳硬迹象。清明市场销区整体价格稳定，暂无明显波动； 综合来看，短期内，苹果影响因素主要参照两方面：现货情况和产区天气情况；具体在现货方面，高库存仍难以缓解，现货弱势格局不变，但走货速度相比疫情期间有所好转，产区交易价格都有所回升，继续下跌空间有限；在天气方面，建议后期继续跟踪天气扰动。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场

沪铜

暂时观望

周二伦铜日内上涨，收盘涨幅2.44%，沪铜日内上涨，收盘涨幅1.71%，中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升，其中制造业PMI为52.0%，比上月回升16.3个百分点，经济是否回暖还要看未来几个月。美国疫情经过一周爆发增长，成为全球确诊人数最多的国家，各大洲都有确诊病例后续发展势头难以预测，美联储再次宣布大幅降息以缓减疫情影响，金融市场近期巨大跌幅之后，暂时有企稳迹象，G20峰会中国发出共同抗击疫情声明，也为世界经济稳定做出贡献，全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，不宜追空，目前市场波动剧烈，还需较长时间构筑形态，经过几天反弹震荡，有下跌迹象，轻仓试空后暂时止损离场观望。

4月1日尾盘建议轻仓试空，4月2日尾盘建议止损离场观望

黄金

暂时观望

意大利、西班牙、德国、法国等欧洲国家的新冠肺炎疫情确诊病例快速增长，美国疫情经过两周爆发增长，成为全球确诊人数最多的国家，各大洲都有确诊病例后续发展势头难以预测，美联储再次宣布大幅降息以缓减疫情影响，但是收效甚微。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有3个月多的回调整理，日线周线形态看起来整理较为充分，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，但近几日黄金大幅大跌需要一段时间的调整，耐心等待机会。黄金三个交易日上涨到今年高点，上涨速度比超过了下跌速度，市场波动太大太快，特别是内盘都是跳空缺口，没有好的入场点，还是耐心等待机会。

2月14日建议轻仓试多，2月25日部分减仓，3月2日离场

铁矿石

建议空单持有

周二普氏指数跌0.6至USD81.95；港口成交PB粉降，唐山港、山东港625-635；

昨日港口成交140多万吨，较上周稳。上周到港数据500多万吨年同比、环比均大幅回升，近月低开低走，跨月价差收窄。钢材延续供大于求，废钢价格跌幅超400，定价不断下移，甚至出现废钢优于铁水迹象。成本打破后价格螺旋下跌，且热卷出口订单影响较大，多加钢厂对轧线检修，又对原料打压。

2月24日尾盘建议试空，破680止损

3月13日尾盘建议破675离场

3月20日尾盘建议轻仓试空破675止损

3月25日建议650附近试空

螺纹钢

建议空单持有

周二钢坯锁价至3010出厂；上海三级螺纹稳至3420元/吨，北京三级螺纹涨10至3400元/吨

上周全国建材成交24万吨环比增加，废钢价格跌幅超过成材，电炉利润低位回升，电炉开工增同长流程竞争，供应压力增加。3月地产、汽车销售负增，全国各地水泥价格不一，部分区域还在下调，下游工地需求表现弱。疫情 对全球经济影响在4月数据逐步体现，国常会强调稳住外贸出口盘，螺纹供求仍然错配去库存价格探底。

11月8日建议3210-3230试多5月

11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

1月9日建议多单解锁留空

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

塑料

建议观望

周二煤化工涨350至6150元/吨；线性生产升至42%，农膜开工率降2%至49%，包装膜稳至54%，需求边际回落。石化库存111万吨同期高位，盘面低位连续大涨现货跟涨，期现价差再度收窄。上游库存还延续高位，后期季节性需求走弱，等反弹乏力试空。

1月9日建议7450试空

1月20日建议空单离场