和合期货2020年06月05日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周四连续第三日上涨，因市场对美国供应出现新的出口需求，且随着美元兑巴西雷亚尔走软，令美豆对于全球买家而言更有竞争力，预计未来几周将有更多出口销售。过去两周，美元一直在下跌，因为风险情绪有所改善，股市大幅上涨，因投资者乐观地认为新冠病毒导致的经济低迷最糟糕时期已经过去。USDA周四连续第二日确认向未知目的地出口销售大豆，民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨大豆，其中6万吨在2019/20市场年度付运，剩余6万吨在2020/2021市场年度付运。贸易商称，这两次出口销售的买方均有可能是中国。预计连豆粕m2009期价重心继续上移。

5月27日下午适量做多看涨期权。

白糖

短多持有

ICE原糖期货周四连续第五个交易日收高，触及两个半月新高，因经济复苏前景向好，基金兴趣增强。白糖价格飙升，近月合约价格较次月合约每吨高约20美元，这通常表明现货需求强劲。交易商表示，市场人气最近似乎变得更加积极。白糖供应趋紧的部分原因是泰国今年的产量下降。ISO预计2019/20年度全球糖市供应短缺930万吨，为11年来最大供应缺口，但上述预估数据并未包含新冠肺炎疫情的影响。预计郑糖SR2009短期有望继续震荡偏强走势。

6月4日早盘适量短多。

鸡蛋

观望或日内交易

周四全国现货蛋价行情以稳为主，主力合约期价持续下跌；基本面：供给端，截止5月末，全国在产蛋鸡存栏量为13.566亿只，环比跌幅0.98%，同比涨幅12.07%，供应依旧充裕，鸡蛋供应偏强压力仍存，且气温升高不利于鸡蛋储存；需求端，目前饭店、食品厂不断向好，需求不断恢复；总的来看，预计短期内蛋价仍旧维持低位震荡的可能性偏大，但后期随着端午节前后老鸡淘汰增加，蛋鸡存栏有望减少，再加节日效应提振，进入6月中旬前后，蛋价有望逐步企稳并适度看涨；综合来看，短期内，短期内主力合约jd2007期价可能进入低位震荡，关注3000附近支撑位。

5月11日早盘逢低试多，5月12日尾盘短多止损离场。

苹果

观望或日内交易

周四苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价震荡加剧，建议关注大单走势，捕捉机构动向；基本面：山东内陆产区诸如沂源、蒙阴苹果价格出现明显滑落，幅度在0.20-0.30元/斤不等，低价吸引部分客商前来调货，走货稍有起色。烟台产区果农货随行出售，但采购客商不多，基本以客商发自存货为主，果农让价成交略有增多； 综合来看，短期内，苹果市场由于近远月影响因素不同，近远月走势也有所分化，近月关注点主要集中于现货情况，远月以天气影响为主；具体在现货方面，当前走货较慢进一步施压苹果的高库存局面；在天气方面，产区天气仍然存在高温和冰雹的干扰，对于即将进入套袋期的新果仍有一定影响，近期建议关注套袋调研数据，预计套袋将持续到6月中旬，因套袋情况能较好衡量产量情况，建议重点关注，预计近期苹果期价还会有较大波动，关注前期缺口8663附近支撑位。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场；4月20日早盘逢高试空，4月22日早盘轻空反弹则离场

沪铜

多单轻仓持有

周四伦铜下跌反弹，收盘涨幅0.30%，沪铜夜盘上涨，收盘涨幅0.51%，美国4月非农就业减少2050万人，创1939年有记录以来最大降幅，4月失业率升至史上最高的14.7%，美国经济逐步重启，工人开始重返工作岗位，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国经济回暖，但全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。铜矿供给面，全球主要矿企力拓、智利矿商Antofagasta调降铜产量目标，以及MMG秘鲁铜矿遭遇不可抗力之后，自由港下调了2020年铜产量预估11%，矿端供应依然在持续收缩，废铜供应也显不足。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上60日均线，目前盘面为多头思路看待。在5月22日下跌之后经过几日震荡，6月1日出现上涨的迹象，可以轻仓试多。

6月1日建议轻仓试多

黄金

多单轻仓持有，开仓价防守

美国确诊人数达到183万，美国至5月30日当周初请失业金人数录得187.7万人，为连续第九周下降，累计领取失业金人数达到4200万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，沪金站在前期平台之上，COMEX金18日在冲击前期高点附近遇到压力，回调之后在1700附近得到支撑反弹，等待蓄势再次冲击高点。COMEX金连续两日下跌，如果不能快速收复跌幅，后续可能步入较长时间的震荡，外盘黄金下跌反弹显示下方60日线有支撑，但目前走势不明朗还在震荡中。

5月8日尾盘建议轻仓试多

铁矿石

建议观望

周四普氏指数跌1.6至USD99.2；港口成交PB粉跌，唐山港、山东港755-760；

昨日港口成交136万吨下降，盘面过山车表现拖累现货成交，中品矿价格不同程度回落。北方六港库存止跌小幅回升，边际预期改善驱动价格高位调整。据我的钢铁测算6月到港量环比5月回升200万吨，改善港口降库预期；而淡水河谷明确新财年发运目标不变，意味着6月起每周发运接近500万吨才能完成。

5月14日建议尾盘轻仓试空

5月29日建议空单止损

螺纹钢

建议空单持有

周四钢坯3330出厂；上海三级螺纹3670元/吨，北京三级螺纹3750元/吨；

昨日全国建材成交20.7万吨，盘面冲高大幅减仓震荡回落，一度在焦炭去产能预期下推高。5月份300城市土地出让金环比4月份下滑5个百分点，较去年同期相比微幅增长，热点城市和三四线城市表现分化；中汽协数据显示1-5月汽车行业累计销量预计完成789.6万辆同比下降23.1%，单月环比回升难以抵消累计下滑，螺卷差收缩后重新扩大。近期雨水增加多个城市水泥价格回落，本周螺纹库存降幅收窄，全国建材成交第四次冲高30万吨后回落，需求进入季节性回落期，但是产量依然小幅增加，恐强化供强虚弱表现。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月