和合期货2020年09月21日早盘提示

     

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杨晓霞      F3028843      Z0010256    yangxiaoxia@hhqh.com.cn   0351-7342558

段晓强      F3037792      Z0014851  duanxiaoqiang@hhqh.com.cn   0351-7342558

郭冬岩      F3024504      Z0013837     guodongyan@hhqh.com.cn   0351-7342558

李喜国      F3055268      Z0014021      lixiguo@hhqh.com.cn     0351-7342558

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周五延续牛市行清,并创下两年高位,因全球最大买家中国继续每日购买美国大豆。CFTC报告显示,最近一周,投机基金在豆类期货和期权市场上继续增持净多单,截至9月15日,投机基金在CBOT大豆期货以及期权市场上连续第五周增持净多单至191774手,比一周前增加17867手,在豆粕期货和期权市场上连续第三周增持净多单至43697手,比一周前增加11578手。预计连盘m2101继续走强概率较大。

 

8月21日看跌期权多单进场,8月25日减持,26日离场。8月31日早盘短多,9月16日下午获利离场。9月17日早盘看涨期权多单介入。

 

白糖

短多继续持有

ICE原糖期货周五上涨,周线上涨7.2%,因有迹象显示现货需求旺盛。交易商称,生产商销售在目前价位的销售有限,多头基金仍势头强劲。制糖集团Tereos周五表示,今年法国甜菜种植商的产量预计较去年下降约12%,其中作物受疾病影响地区的产量降幅超过30%。国内消费已经基本恢复到了疫情前的水平,整个8月全国销售食糖106万吨,环比增加20万吨,同比增加3万吨,食糖消费恢复良好。预计郑糖SR2101近期继续走强。

 

7月17日下午适量短空,7月21日下午获利离场。8月26日下午适量短多,9月4日下午离场。9月8日下午短多介入,9月9日下午减持。

鸡蛋

暂时观望

周五全国现货蛋价行情继续涨稳落互现,鸡蛋主力合约换月到2011合约,震荡调整;供给端,存栏方面,5月低补栏将使9月新开产压力有所减弱;补栏方面,受养殖利润偏低影响,养殖企业补 栏积极性不足,目前种鸡企业 10 月份鸡苗订单不多,种蛋利用率多在 50%以下;淘汰鸡方面,据了解,目前部分养殖单位有盼涨心理,计划月底淘鸡,后续出栏量或将继续增加;产蛋率方面,随着天气转凉,产蛋率将上行;且最近北方地区暴雨天气或将增加鸡蛋质量问题,且冷库蛋仍在陆续出库过程中;需求端,中秋节前备货行情逐渐结束,今年食品厂备货不及往年,农贸市场消化速度基本正常,成交一般;因此,今年中秋节食品厂对鲜鸡蛋市场带动作用或有限;综合来看,短期后市需求放缓,近月合约或仍偏弱,远月合约暂时观望。

9月3日尾盘轻仓试空,严格止损,9月8日尾盘轻空离场

苹果

暂时观望

周五苹果现货行情稳定,苹果主力合约换月到2101合约,震荡调整;基本面:产区方面,山东内陆红将军交易收尾,剩余多是质量差的清园货,价格在1.00元/斤左右,烟台地区红将军以质论价,冰雹果交易遇阻,统货上货量减少,成交以质论价,西部晚富士交易集中在陕西咸阳、宝鸡一带,客商拿货积极性尚可,延安地区客商预定好货积极性较高,优果优价明显;供应端,据农业农村部预估,今年全国苹果产量约4000万吨,比上年减产4%左右;冷库库存方面,当前山东苹果剩余少量库存,而山西、辽宁等西北地区冷库苹果基本清库完成;晚熟苹果方面,目前新季晚熟富士集中下树时间临近;需求端,节日备货将逐步结束;总的来看,后市苹果在需求不能有效回升的情况下,供给端仍是影响价格的关键因素。

6月19日尾盘轻仓试空,7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场; 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损,7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场;8月28日尾盘轻仓试空,严格止损,9月8日早盘轻空离场

沪铜

 

 

 

 

暂时观望

周五伦铜上涨,收盘涨幅0.81%,沪铜夜盘上涨,收盘涨幅0.61%,中国8月财新制造业PMI 53.1,前值52.8,为2011年2月以来新高,中国制造业活动持续扩张,需求继续恢复,我国经济稳步回升,同时,秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响,铜矿供给端受到影响,智利国家统计局报告称,7月铜产量同比减少4.6%,至467,913吨,但美国经济重启后又有放缓趋势,确诊病例增长再创新高,后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发,期铜下跌幅度较大,沪铜是以震荡式上涨,铜价涨到年初的水平后,开始了近两个月多的横盘整理,待机观望。

 

9月1日建议尾盘轻仓试多,9月2日离场观望

 

黄金

 

 

 

 

多单轻仓持有

美国至9月12日当周初请失业金人数录得86万人,为连续第三周降至100万人下方,创自3月14日以来新低。支持黄金上涨的因素包括新冠疫情、低利率环境、全球央行刺激措施、美国政府债券收益率走低、美元大幅贬值、地缘政治等,而且这些关键因素目前还没有要改变的迹象。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多,破位几年新高意义重大,从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。黄金在6月22日出现了上涨信号,建议轻仓试多,经过一个月的缓慢上行在7月22日正式突破平台位,黄金走出一波流畅的行情。COMEX金8月12日大幅下跌,在此位置开始了一个月的形态整理,目前看快到形态的末端,多头行情可能再次开始,暂时多单轻仓持有。

6月22日建议轻仓试多,7月27日可适量减仓

 

铁矿石

建议等反弹沽空

周五普氏指数USD125.2;港口成交PB粉小涨,唐山港、山东港915-925;

上周高炉开工率90.63%,环比减0.26%、同比增2.99%,日均铁水产量250.87万吨,环比减0.17万吨、同比增14.04万吨,高炉生产和铁水产量均较高位回落,压港船舶继续下降。据市场反馈建材已经跌破成本,而美元货价格高位、国内港口现货偏弱,到港价格也出现倒挂,商家可能加快出货节奏以防价格继续大跌。钢材表观消费和产量背离,盘面也表现为资金持续做空利润倒逼钢厂减产,高基差的表现有望现货价格下跌向期货修复。

9月4日尾盘建议865-870试空破870止损

 

 

螺纹钢

建议空单持有

周末钢坯3370出厂;上海三级螺纹3720元/吨,北京三级螺纹3690元/吨;

上周全国建材成交环比回落,螺纹钢产量小幅增加、表观消费和成交弱于旺季预期,空头抓住供强需弱矛盾连续增仓打压。9月以来30大城市商品房销售涨幅自3月反弹以来首次收窄、百城土地成交面积增速继续回落,地产调控仍影响四季度市场预期。此前强预期支撑投机需求,现在消费同比持平反杀预期驱动价格回调。中金认为不能通过地方债的资金推断基建投资,因此基建预期也没有市场想象的强。需求走平和建材去库存缓慢的表现,只能倒逼钢厂减产平衡供需,所以1月从推到平水转为基差再次扩大。

9月3日尾盘建议3800附近试空,破高点止损

9月16日尾盘建议空单锁仓

9月18日尾盘建议解锁留空


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