和合期货2020年09月23日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周二下跌，此前一天创下4月1日以来的最大单日跌幅，最近四个月份的豆粕期货合约周二均创下合约高点。USDA数据显示，截至9月17日当周，美国大豆出口检验量为1310854吨，低于前一周修正后的1625688吨。截至9月20日当周，美国大豆优良率为63%，高于去年同期的54%。当周，美国大豆收割率为6%，高于预期的5%，更高于去年同期的2%。但阿根廷谷物出口商会表示，今年阿根廷大豆压榨量预计将减少约9.5%。在此影响下，预计连盘m2101短期震荡加剧。

9月17日早盘看涨期权多单介入，9月22日下午离场。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周二收盘上涨近3%，交易商表示对两个最大生产国印度和巴西的产量感到担忧。交易商提到对印度和巴西这两个最大生产国的农作物的担忧，以及对印度糖出口补贴抱有怀疑态度。印度的问题是降雨量过多，而巴西的情况正相反。英国食糖交易商Czarnikow警告称，巴西甘蔗地区的干旱和火灾可能会影响产量。制糖集团Tereos表示，今年法国甜菜种植商的产量预计较去年下降约12%，其中作物受疾病影响地区的产量降幅超过30%。国内消费已经基本恢复到了疫情前的水平，整个8月全国销售食糖106万吨，环比增加20万吨，同比增加3万吨，食糖消费恢复良好。因此预计郑糖SR2101近期震荡调整。

9月8日下午短多介入，9月22日下午离场。

鸡蛋

暂时观望

周二全国现货蛋价行情稳中继续走弱，鸡蛋主力合约2011放量上涨；供给端，存栏方面，受今年6、7月份的补栏下滑影响，10-11月份在产蛋鸡存栏预计将出现洼值，鸡蛋供应压力减弱；补栏方面，受养殖利润偏低影响，养殖企业补栏积极性不足，目前种鸡企业 10 月份鸡苗订单不多，种蛋利用率多在 50%以下；淘汰鸡方面，今年中秋淘鸡节奏较缓，目前鸡龄结构年轻化，平均日龄480左右的老鸡将大概率延迟至春节前淘汰，因此12、1月份或将面临超淘的局面；产蛋率方面，随着天气转凉，产蛋率将上行；需求端，中秋节前备货行情逐渐结束，今年食品厂备货不及往年，农贸市场消化速度基本正常，成交一般；因此，今年中秋节食品厂对鲜鸡蛋市场带动作用或有限；综合来看，短期进入月下旬，双节备货结束，需求端面临减量，供应充足,近月合约或仍偏弱，远月合约暂时观望。

9月3日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日尾盘轻空离场

苹果

暂时观望

周二苹果现货行情稳定，苹果主力合约2101震荡调整；基本面：产区方面，山东产区红将军交易到了后期，货量有所减少，但客商采购积极性不减，成交价格稳定，西部产区客商提前寻货看货积极性较高，晚富士好货较受客商亲睐，大部产区价格稳定，部分产区诸如咸阳旬邑，好货价格略有0.20元/斤左右上浮，但受降雨影响，装车发货比较困难；供应端，据农业农村部预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；冷库库存方面，当前山东苹果剩余少量库存；晚熟苹果方面，目前新季晚熟富士集中下树时间临近；需求端，节日备货将逐步结束；总的来看，后市苹果在需求不能有效回升的情况下，供给端仍是影响价格的关键因素。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场；8月28日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日早盘轻空离场

沪铜

暂时观望 

周二伦铜上涨，收盘涨幅1.26%，沪铜夜盘震荡，收盘跌幅0.14%，中国8月财新制造业PMI 53.1，前值52.8，为2011年2月以来新高，中国制造业活动持续扩张，需求继续恢复，我国经济稳步回升，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，智利国家统计局报告称，7月铜产量同比减少4.6%，至467,913吨，但美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了近两个月多的横盘整理，待机观望。

9月1日建议尾盘轻仓试多,9月2日离场观望

黄金

暂时观望

美国至9月12日当周初请失业金人数录得86万人，为连续第三周降至100万人下方，创自3月14日以来新低。支持黄金上涨的因素包括新冠疫情、低利率环境、全球央行刺激措施、美国政府债券收益率走低、美元大幅贬值、地缘政治等，而且这些关键因素目前还没有要改变的迹象。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。黄金在6月22日出现了上涨信号，建议轻仓试多，经过一个月的缓慢上行在7月22日正式突破平台位，黄金走出一波流畅的行情。COMEX金8月12日大幅下跌，在此位置开始了一个月的形态整理，目前看快到形态的末端，多头行情没有出现，而是大幅下跌，中长期看黄金还是多头趋势，目前看预计需要一段时间震荡整理，暂时观望为主。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓，9月22日尾盘离场

铁矿石

建议等反弹空

周二普氏指数USD117；港口成交PB粉跌，唐山港、山东港895-905；

昨天港口成交89万吨，询盘增加但价格下调，唐山港PB粉缩小同山东港价差。普氏连续3美金幅度下跌，钢厂采购弱，倒逼钢厂收缩减产预期驱动盘面跌幅快于现货，而基差高位反映现货补跌空间较大，且商家不同程度置换前期高价存货，短期下跌过快，长假后还需探底。

9月4日尾盘建议865-870试空破870止损

螺纹钢

建议空单持有

周二钢坯3320出厂；上海三级螺纹3690元/吨，北京三级螺纹3680元/吨；

上周全国建材成交21万吨，螺纹现货继续阴跌，盘面快速下跌后减仓。钢厂生产开始回落，杭州螺纹库存又回到月初高位，去库缓慢价格反弹弱，螺纹现货跌幅较铁矿弱不少，考虑到钢材社会库存同比高位，需要流通货源降价调节供需，后期看到产量下降预计才能止跌。

9月3日尾盘建议3800附近试空，破高点止损

9月16日尾盘建议空单锁仓

9月18日尾盘建议解锁留空