和合期货2020年09月24日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周三连续第三日下跌，交易商称，收割进展和美国现货市场疲软的迹象盖过强劲出口需求的影响。截至9月17日当周，美国大豆出口检验量为1310854吨，低于前一周修正后的1625688吨。截至9月20日当周，美国大豆优良率为63%，高于去年同期的54%。当周，美国大豆收割率为6%，高于预期的5%，更高于去年同期的2%。但阿根廷谷物出口商会表示，今年阿根廷大豆压榨量预计将减少约9.5%。连盘m2101连续回调三日后，昨夜强劲反弹，预计短期震荡加剧。

9月17日早盘看涨期权多单介入，9月22日下午离场。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周三收跌，失守前一日所及的一个月高点。交易商称，此前市场主要受技术性因素支撑，但巴西今年产出强劲，使得市场供应充裕，而且印度的作物产出前景也比较可观。巴西甘蔗行业协会Unica称，近期甘蔗产区火灾可能对来年生产有不利影响。荷兰拉博银行周三称，全球糖消费量在2020/21年度应会增长1.9%，将部分抵消预期的产量增加。受新冠肺炎疫情影响，2019/20年度全球糖消费量下滑1.5%。外盘影响下，预计郑糖SR2101近期震荡调整。

9月8日下午短多介入，9月22日下午离场。

鸡蛋

暂时观望

周三全国现货蛋价行情稳中震荡为主，鸡蛋主力合约2011震荡调整；供给端，存栏方面，受今年6、7月份的补栏下滑影响，10-11月份在产蛋鸡存栏预计将出现洼值，鸡蛋供应压力减弱；补栏方面，受养殖利润偏低影响，养殖企业补栏积极性不足，目前种鸡企业 10 月份鸡苗订单不多，种蛋利用率多在 50%以下；淘汰鸡方面，今年中秋淘鸡节奏较缓，目前鸡龄结构年轻化，平均日龄480左右的老鸡将大概率延迟至春节前淘汰，因此12、1月份或将面临超淘的局面；产蛋率方面，随着天气转凉，产蛋率将上行；需求端，中秋节前备货行情逐渐结束，今年食品厂备货不及往年，农贸市场消化速度基本正常，成交一般；贸易端，双节带来的集中备货消费结束，但临近月末，商超等内销有所加快。现阶段各环节仍有部分库存，节后的落价空间仍在；综合来看，短期进入月下旬，双节备货结束，需求端面临减量，供应端充足,近月合约或仍偏弱，远月合约待机观望。

9月3日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日尾盘轻空离场

苹果

暂时观望

周三苹果现货行情稳定，苹果主力合约2101震荡调整；基本面：产区方面，随着山东产区红将军货量减少，交易收尾，部分客商向西部陕甘地区转移，陕甘地区寻货订货客商有所增多，交易更加活跃，好货预定价格依旧较高，部分产区有偏硬迹象。在山东产区，蒙阴冷库红将军开始交易，随着地面好货交易收尾，库存质量稍好的货源价格略有抬头；供应端，据农业农村部预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；冷库库存方面，当前山东苹果剩余少量库存；晚熟苹果方面，目前新季晚熟富士集中下树时间临近；需求端，节日备货将逐步结束；总的来看，后市苹果在需求不能有效回升的情况下，供给端仍是影响价格的关键因素。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场；8月28日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日早盘轻空离场

沪铜

轻仓试空 

周三伦铜下跌，收盘跌幅2.55%，沪铜夜盘下跌，收盘跌幅1.05%，中国8月财新制造业PMI 53.1，前值52.8，为2011年2月以来新高，中国制造业活动持续扩张，需求继续恢复，我国经济稳步回升，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，智利国家统计局报告称，7月铜产量同比减少4.6%，至467,913吨，但美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了近两个月多的横盘整理，夜盘沪铜下跌破位60日线，轻仓试空。

9月1日建议尾盘轻仓试多,9月2日离场观望

黄金

暂时观望

美国至9月12日当周初请失业金人数录得86万人，为连续第三周降至100万人下方，创自3月14日以来新低。黄金价格在8月初创下历史新高后，其上涨势头有所放缓。股市的强劲表现、利率的回升、全球经济活动的恢复，都给金价上涨带来了阻力。由于国内经济持续向好，且对货币宽松的态度比较审慎，使得人民币升值，因此以人民币计价的金价比以美元计价的金价下跌幅度更大。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。COMEX金8月12日大幅下跌，在此位置开始了一个月的形态整理，目前看快到形态的末端，多头行情没有出现，而是大幅下跌，中长期看黄金还是多头趋势，目前看预计需要一段时间震荡整理，暂时观望为主。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓，9月22日尾盘离场

铁矿石

建议等反弹空

周三普氏指数USD114.4；港口成交PB粉跌，唐山港、山东港885-895；

昨天港口成交100万吨，现货阴跌拖累市场买气，钢厂补库稀少。点钢网统计本周库存小幅回落，多头认为粉矿价差支撑价格，但空头认为现货高估补跌修复价差，多空分歧下普氏指数较高位下跌16美金，矿贸商降价出清前期高价存货，价格未见底。

9月4日尾盘建议865-870试空破870止损

螺纹钢

建议空单持有

周三钢坯3330出厂；上海三级螺纹3680元/吨，北京三级螺纹3680元/吨；

上周全国建材成交21.8万吨，上海和北京螺纹价格持平，现货跌幅缓慢。钢谷网和找钢网统计本周建材社会库存小幅回落、钢厂库存小幅上升，供需矛盾仍表现拧巴，减产犹豫影响去库缓慢，盘面超跌反弹也是给空头回补机会，现货不深跌调节供应，阴跌杀伤力也不小。

9月3日尾盘建议3800附近试空，破高点止损

9月16日尾盘建议空单锁仓

9月18日尾盘建议解锁留空