和合期货2020年09月30日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周二多数收低，受美国中西部有利的收割天气和中国出口需求明显放缓打击，美国收割范围扩大带来压力，农民准备出售新收割的大豆。截至9月24日当周，美国大豆出口检验量为1211733吨，低于前一周修正后的1379971吨，当周，对中国大陆的大豆出口检验量为893556吨，占出口检验总量的73.74%。截至9月27日当周，美国大豆优良率为64%，高于分析师平均预期的63%，更高于去年同期的55%。当周，美国大豆收割率为20%，高于预期的18%，更高于去年同期的6%，也高于五年均值15%。预计连盘m2101短期震荡偏弱。

9月17日早盘看涨期权多单介入，9月22日下午离场。

白糖

日内短空

ICE原糖期货周二上涨，因巴西货币略微回升且近月合约临近期满。但周三到期前，现货合约的持仓量仍然很大，约为60000手，交易商对潜在的大量交割感到疑虑。经销商表示，巴西糖库存量高，因为该国一直在尽可能多的生产，为大宗交割开辟了道路。普氏能源资讯称，全球新冠肺炎疫情预计导致2019/20年度全球糖消费量减少250万吨，从而有助于大幅缩窄预期的供应缺口，但消费量预期将回升。普氏能源资讯目前预估全球2019-20年度供应缺口仅为26万吨，但预估在新年度(2020/21年度)供应缺口将增至114万吨，因糖消费量料回升至增长1.5%。预计郑糖SR2101近期继续偏弱走势。

9月8日下午短多介入，9月22日下午离场。

鸡蛋

暂时观望

周二全国现货蛋价行情稳中继续回落，鸡蛋主力合约2011震荡调整；供给端，存栏方面，受今年6、7月份的补栏下滑影响，10-11月份在产蛋鸡存栏预计将出现洼值，鸡蛋供应压力减弱；补栏方面，受养殖利润偏低影响，养殖企业补栏积极性不足，目前种鸡企业 10 月份鸡苗订单不多，种蛋利用率多在 50%以下；淘汰鸡方面，上周养殖单位落袋为安心理加强、淘鸡节奏有所加快，本周预计继续维持高淘汰状态；产蛋率方面，随着天气转凉，产蛋率将上行；需求端，中秋节前备货行情逐渐结束，今年食品厂备货不及往年，农贸市场消化速度基本正常，成交一般；贸易端，双节带来的集中备货消费结束，库存继续累积；综合来看，短期现货价格跌势暂止，节后依旧有落价预期,近月合约或仍偏弱，远月合约待机观望。

9月3日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日尾盘轻空离场

苹果

暂时观望

周二苹果现货行情稳定，苹果主力合约2101震荡调整；基本面：产区方面，随着中秋临近，销区市场上货量明显增多，货源消化速度未见大幅提升，低价货交易尚可，高价货略慢。西部产区整体行情稳定，部分产区诸如渭南白水等行情略有分化，好货价格稳中偏强，一般货源价格有滑落迹象；供应端，据农业农村部预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；冷库库存方面，当前山东苹果剩余少量库存；晚熟苹果方面，目前新季晚熟富士集中下树时间临近；需求端，节日备货将逐步结束；总的来看，后市苹果在需求不能有效回升的情况下，供给端仍是影响价格的关键因素。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场；8月28日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日早盘轻空离场

沪铜

暂时观望

周二伦铜下跌反弹，收盘涨幅0.14%，沪铜夜盘上涨，收盘涨幅0.47%，中国8月财新制造业PMI 53.1，前值52.8，为2011年2月以来新高，中国制造业活动持续扩张，需求继续恢复，我国经济稳步回升，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，智利国家统计局报告称，7月铜产量同比减少4.6%，至467,913吨，但美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了近两个月多的横盘整理，虽沪铜下跌破位60日线以及平台位，但长假即将来临且近两天还在震荡，建议观望。

9月24日建议轻仓试空，9月28 日尾盘离场观望

黄金

暂时观望

美国至9月19日当周初请失业金人数录得87万人，比前一周修正后数据的86.6万多出4000人。黄金价格在8月初创下历史新高后，其上涨势头有所放缓。股市的强劲表现、利率的回升、全球经济活动的恢复，都给金价上涨带来了阻力。由于国内经济持续向好，且对货币宽松的态度比较审慎，使得人民币升值，因此以人民币计价的金价比以美元计价的金价下跌幅度更大。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。COMEX金8月12日大幅下跌，在此位置开始了一个月的形态整理，目前看快到形态的末端，多头行情没有出现，而是大幅下跌，中长期看黄金还是多头趋势，目前看预计需要一段时间震荡整理，节前观望为主。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓，9月22日尾盘离场

铁矿石

建议等反弹空

周二普氏指数USD118.95；港口成交PB粉弱，唐山港、山东港880-890；

昨日港口成交104万吨，市场情绪表现弱，钢厂询盘少。9月普氏指数均价还在124美元高位，尽管高炉开工率下降，但生产回落表现慢，成品材利润延续低位。9月指数均价+溢价的拿货成本较高，折算到港亏50元/吨，贸易商心态仍然谨慎。今年取暖季限产征求意见稿对重污染天气要求较去年严厉，进入四季度关注生铁产量降幅。短期现货价格还未跌透，盘面超跌反弹震荡。

9月4日尾盘建议865-870试空破870止损

螺纹钢

建议空单锁仓过节

周二钢坯3300出厂；上海三级螺纹3680元/吨，北京三级螺纹3670元/吨；

昨日全国建材成交24万吨，市场预计9月粗钢日产300-305万吨，生产维持高位、钢材需求持平、库存同比高位驱动期现价格回落。进入10月，一是关注建材消费，二是粗钢生产能否继续回落，如果旺季预期仍难以兑现，居高供给仍会打压价格直至生产回落。

9月3日尾盘建议3800附近试空，破高点止损

9月16日尾盘建议空单锁仓

9月18日尾盘建议解锁留空