和合期货2020年10月09日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单适量介入

国庆期间，CBOT大豆期货整体上行，期间曾攀升至逾两年最高，因市场预期美国出口将增加，强劲的出口需求为近月合约提供支撑，USDA周四报告显示，10月1日止当周，美国大豆出口销售合计净增259.07万吨，为连续第五周超过200万吨，其中，对中国大陆出销售净增153.81万吨。但另一方面，对巴西大豆的丰产预期给远期合约造成拖累，Conab预计，巴西2020/21年度大豆产量将达到1.33673亿吨的纪录高位，Abiove也表示，预计巴西2020年大豆产量为1.258亿吨，高于此前预期的1.255亿吨。预计连盘m2101短期有望震荡走强。

9月17日早盘看涨期权多单介入，9月22日下午离场。

白糖

日内交易

国庆期间ICE原糖期货持续收高，周四盘中触及七个月高位，主要受基金买盘推动，因有消息称恶劣的天气损及一些主要生产国的糖产量，头号出口国巴西天气恶劣，基金继续扩大多头持仓。经纪与分析机构StoneX周四称，泰国、俄罗斯以及欧盟地区糖产量减少，加之经济料复苏，将导致2020/21年度全球糖市供应缺口扩大至220万吨;此前在8月份预期供应短缺量为130万吨。在此影响下，预计郑糖SR2101近期或将震荡反弹。

9月8日下午短多介入，9月22日下午离场。

鸡蛋

暂时观望

节前周三全国现货蛋价行情稳中继续回落，鸡蛋主力合约2011反弹调整，国庆期间现货蛋价以稳为主；供给端，存栏方面，受今年6、7月份的补栏下滑影响，10-11月份在产蛋鸡存栏预计将出现洼值，鸡蛋供应压力减弱；补栏方面，受养殖利润偏低影响，养殖企业补栏积极性不足，目前种鸡企业 10 月份鸡苗订单不多，种蛋利用率多在 50%以下；淘汰鸡方面，10 月份上旬之前，预计老鸡仍会加速出清，但由于鸡龄整体年轻化，且中秋前后加速出淘的老鸡透支了短期部分可淘量，因此，超淘时间预计不会久；产蛋率方面，随着天气转凉，产蛋率将上行；需求端，10月份鸡蛋消费预计将环比减弱；贸易端，双节带来的集中备货消费结束，库存继续累积；综合来看，现货短期行情难有实质起色,关注11合约试多机会。

9月3日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日尾盘轻空离场

苹果

暂时观望

节前周三苹果现货行情稳定，苹果主力合约2101震荡调整；基本面：产区方面，目前山东及西部主产区晚富士未到大量上货的交易高峰，上货量偏少，客商寻货订货，谨慎采购，交易不成规模，购销氛围不够活跃；供应端，苹果供应情况主要关注冷库苹果情况和新季晚熟苹果两方面，冷库苹果方面，截至9月24日，全国苹果库存为41万吨，其中山东地区苹果库存为37万吨，在全国苹果库存中的占比为90.24%，陕西地区苹果库存为3.75万吨，在全国苹果库存中的占比为9.15%，新季苹果方面，据农业农村部预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；需求端，节日备货将逐步结束，整体需求弱势；总的来看，后市苹果在需求不能有效回升的情况下，供给端仍是影响价格的关键因素，关注01合约反弹试空机会。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场；8月28日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日早盘轻空离场

沪铜

暂时观望

节假期间伦铜大幅震荡，中国9月制造业PMI 51.5，前值51，当前统筹疫情防控和经济社会发展工作持续推进，我国经济保持稳定复苏态势，积极变化不断增多，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，但美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了近两个月多的横盘整理，虽沪铜下跌破位60日线以及平台位，但长假前后建议观望。

9月24日建议轻仓试空，9月28 日尾盘离场观望

黄金

暂时观望

美国9月非农工作人数新增66.10万，预期87.5万，本次非农数据透露出表象下的压力，比较暂时裁人或休无薪假的人数，永久赋闲人数正在添加，美国经济进入了一个关键的阶段，由于很多失业人失去了美国政府的救助，而11月美国大选又行将到来，外加疫情继续，充满了不确定性。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。COMEX金8月12日大幅下跌，在此位置开始了一个月的形态整理，目前看快到形态的末端，多头行情没有出现，而是大幅下跌，中长期看黄金还是多头趋势，目前看预计需要一段时间震荡整理，暂时观望。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓，9月22日尾盘离场

铁矿石

建议等反弹空

假期普氏指数USD123.15；节前高炉开工率88.54%，环比减0.52%，同比增14.58%；日均铁水产量247.65万吨，环比减1.73万吨，同比增46.65万吨，因今年高炉生产绝对高于去年同期限产，故铁水产量悬殊过大；疏港量降至290，钢厂节前补库大幅低于预期。上周澳洲、巴西发货量环比增加470万吨，11月到港量预计继续回升。长假中掉期价格小幅下跌，下游钢材库存增加、消费回落，美元货回到120美金上方仍然高估。

9月4日尾盘建议865-870试空破870止损

螺纹钢

建议空单锁仓

假期钢坯3370出厂；我的钢铁统计假期螺纹社库+厂库增加66万吨，产量降幅绝对小于去年同期，表观消费环比节前大幅回落。尽管部分品种现货上涨近百、价格受市场情绪波动，但产量高位制约价格反弹空间。今年螺纹库存加总同比高400万吨，如产量不大减去库存幅度仍放缓。9月商品房成交增速回落、乘用车零售增速转负，需求较年内高点下滑。国庆期间消费恢复到去年7成、道路客运量同比降30%，居民收入下降拖累全年经济复苏，房地产投资受监管影响预计投资增速回落。

9月3日尾盘建议3800附近试空，破高点止损

9月16日尾盘建议空单锁仓

9月18日尾盘建议解锁留空