和合期货2020年10月13日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单减持

CBOT大豆期货周一收盘大幅下跌，从上周五创下的两年高点处回落，因缺乏新的出口销售和基金强劲买盘，收获压力沉重对市场形成打击。美国农业部周二发布的作物周报可能显示大豆收获进度显著推进。分析师称，农户积极出售大豆，市场供应非常充足。但美国农业部10月供需报告调低美国大豆产量以及期末库存预测值仍对市场有支撑作用，因此预计连盘m2101短期或震荡加剧。

9月17日早盘看涨期权多单介入，9月22日下午离场。10月9日早盘看涨期权多单适量介入。

白糖

短多适量持有

ICE原糖期货周一收盘下跌，在数个农产品期货下跌以及美元走疲的情况下，投机客结清部分多头头寸。但CFTC持仓数据显示，截至10月6日，投机基金在期糖期货和期权市场持有净多单212687手，比上一周提高9964手。美国农业部月度报告显示，2020/21年度美国甜菜糖产量调高41095短吨或1.9%，至520.6万短吨。巴西行业团体UNICA称，巴西9月份的糖产量以及乙醇出口量大幅提高，但是极端干燥的天气开始影响甘蔗单产，根据90家加工厂的9月份数据显示，平均单产为每公顷71.97吨，同比下降1.4%。预计郑糖SR2101近期仍将震荡反弹的概率较大。

9月8日下午短多介入，9月22日下午离场。10月10日早盘适量短多。

鸡蛋

轻仓多单持有，严格止损

周一全国现货蛋价行情稳中继续回落，鸡蛋主力合约2011反弹调整；供给端，存栏方面，受今年6、7月份的补栏下滑影响，10-11月份在产蛋鸡存栏预计将出现洼值，鸡蛋供应压力减弱；补栏方面，受养殖利润偏低影响，养殖企业补栏积极性不足，目前种鸡企业 10 月份鸡苗订单不多，种蛋利用率多在 50%以下；淘汰鸡方面，10 月份上旬之前，预计老鸡仍会加速出清，但由于鸡龄整体年轻化，且中秋前后加速出淘的老鸡透支了短期部分可淘量，因此，超淘时间预计不会久；产蛋率方面，随着天气转凉，产蛋率将上行；需求端，10月份鸡蛋消费预计将环比减弱；贸易端，双节带来的集中备货消费结束，库存继续累积；综合来看，10月供应压力减弱，蛋价底部支撑较强；但假期结束，库存稍有增加，蛋价有一定回落风险,11合约谨慎看多。

9月3日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日尾盘轻空离场；10月9日轻仓试多

苹果

暂时观望

周一苹果现货行情稳好，苹果主力合约2101高开震荡；基本面：产区方面，山东产区果农挺价惜售情绪较强，目前上货积极性不高，尤其好货数量有限，部分客商转而出现观望情绪，产区价格上涨势头趋于缓和。西部优质货源基本都已经被预订，剩余多为统货及次果，以质论价成交；供应端，苹果供应情况主要关注冷库苹果情况和新季晚熟苹果两方面，冷库苹果方面，截至9月24日，全国苹果库存为41万吨，其中山东地区苹果库存为37万吨，在全国苹果库存中的占比为90.24%，陕西地区苹果库存为3.75万吨，在全国苹果库存中的占比为9.15%，新季苹果方面，据农业农村部预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；需求端，节日备货将逐步结束，整体需求弱势；总的来看，后市苹果在需求不能有效回升的情况下，供给端仍是影响价格的关键因素。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场；8月28日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日早盘轻空离场

沪铜

暂时观望 

周一伦铜震荡，收盘跌幅0.50%，沪铜夜盘震荡，收盘微涨0.06%，中国9月制造业PMI 51.5，前值51，当前统筹疫情防控和经济社会发展工作持续推进，我国经济保持稳定复苏态势，积极变化不断增多，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，但美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了近两个月多的横盘整理，虽沪铜下跌破位60日线以及平台位，但长假前后建议观望。

9月24日建议轻仓试空，9月28 日尾盘离场观望

黄金

暂时观望

美国9月非农工作人数新增66.10万，预期87.5万，本次非农数据透露出表象下的压力，比较暂时裁人或休无薪假的人数，永久赋闲人数正在添加，美国经济进入了一个关键的阶段，由于很多失业人失去了美国政府的救助，而11月美国大选又行将到来，外加疫情继续，充满了不确定性。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。COMEX金8月12日大幅下跌，在此位置开始了一个月的形态整理，目前看快到形态的末端，多头行情没有出现，而是大幅下跌，中长期看黄金还是多头趋势，目前看预计需要一段时间震荡整理，暂时观望。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓，9月22日尾盘离场

铁矿石

建议空单破833止损

周一普氏指数USD123.85；港口成交PB粉回落，唐山港、山东港905-915；

昨日港口成交134万吨，钢厂追涨情绪不高，粉矿成交小幅回落，炉料价格轮番上涨未改善钢厂利润，尤其美元货125美金位置，海外发货量上涨、国内取暖季限产，供需端都较上半年不同。盘面反弹后基差较高位有所收窄，还贴水港口现货150，基本面的改变仍显示现货高估补跌。

9月4日尾盘建议865-870试空破870止损

10月9日尾盘建议930-833试空，破838止损

螺纹钢

建议空单持有

周一钢坯3410元/吨出厂；上海三级螺纹现货3750元/吨，北京三级螺纹3730元/吨；昨日全国建材成交25万吨较节后首日回落，市场情绪放大后收敛。国庆假期楼市销售同比、环比均大幅回落，增速创近三年新低；水泥开工率同比持平，表明消费接近去年同期预期不高。房地产企业降负债、融资环比收缩将减弱四季度地产投资。取暖季限产措施尽管支撑价格预期，但供需两端走弱难以驱动价格继续上涨，螺纹震荡下跌概率大。

9月3日尾盘建议3800附近试空，破高点止损

9月16日尾盘建议空单锁仓

9月18日尾盘建议解锁留空

10月9日尾盘建议解锁留空