和合期货2020年10月19日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周五收盘下跌，因为多头获利平仓抛售。不过周度出口销售数据超过市场预期，据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至10月8日的一周，美国大豆出口销售数量为2631300吨，比一周前增加2%，不过比四周平均值低2%。仅中国就购进了159万吨，而其中48%的合同早先曾宣布过。本年度迄今为止，美国大豆出口量达到901.8万吨，同比增加81%。作为全球头号大豆出口国，巴西天气干燥令人担忧，近来支持豆价。不过据气象预报显示，巴西北部地区将会出现大范围的降雨过程，有利于大豆作物。预计连盘m2101后市继续震荡走强。

9月17日早盘看涨期权多单介入，9月22日下午离场。10月9日早盘看涨期权多单适量介入。

白糖

短多持有

ICE原糖期货周五收盘上涨。巴西天气干旱，也令人担忧2021/22年度的榨糖前景。巴西行业团体UNICA称，巴西极端干燥的天气开始影响甘蔗单产，根据90家加工厂的9月份数据显示，平均单产为每公顷71.97吨，同比下降1.4%。CFTC持仓数据显示，截至10月13日，投机基金在ICE粗糖期货市场增持净多单，目前净多单达到193823手，比一周前提高了20598手，创下五年来的最高净多单持仓规模。因此预计郑糖SR2101近期继续偏强走势。

9月8日下午短多介入，9月22日下午离场。10月10日早盘适量短多。

鸡蛋

暂时观望

周五全国现货蛋价稳中小幅震荡，鸡蛋主力合约2011震荡调整；供给端，存栏方面，受今年6、7月份的补栏下滑影响，10-11月份在产蛋鸡存栏预计将出现洼值，鸡蛋供应压力减弱；补栏方面，受养殖利润偏低影响，养殖企业补栏积极性不足，目前种鸡企业 10 月份鸡苗订单不多，种蛋利用率多在 50%以下；淘汰鸡方面，10 月份上旬之前，预计老鸡仍会加速出清，但由于鸡龄整体年轻化，且中秋前后加速出淘的老鸡透支了短期部分可淘量，因此，超淘时间预计不会久；产蛋率方面，随着天气转凉，产蛋率将上行；需求端，10月份鸡蛋消费预计将环比减弱；贸易端，双节带来的集中备货消费结束，库存继续累积；综合来看，10月供应压力减弱，蛋价底部支撑较强；但假期结束，库存稍有增加，且淘汰节奏将边际减弱，蛋价有一定回落风险；11合约短线调整，继续深跌空间有限，后期关注淡季落价幅度。

9月3日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日尾盘轻空离场；10月9日尾盘轻仓试多，10月13日尾盘轻仓多单止损离场

苹果

暂时观望

周五苹果现货行情稳好，苹果主力合约2101震荡调整；基本面：产区方面，山东产区整体行情趋于稳定，果农上货量略增，但要价依旧较为强硬，客商收购对质量把控严格，优质货源采购较为吃力，整体成交价格稳定。山西运城膜袋及纸加膜交易清淡，客商不多，价格整体稳定；供应端，苹果供应情况主要关注冷库苹果情况和新季晚熟苹果两方面，冷库苹果方面，截至9月24日，全国苹果库存为41万吨，其中山东地区苹果库存为37万吨，在全国苹果库存中的占比为90.24%，陕西地区苹果库存为3.75万吨，在全国苹果库存中的占比为9.15%，新季苹果方面，据农业农村部预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右，同时新季山东优果率较去年下降明显，表现为果锈多和果个小；需求端，节日备货结束，整体需求弱势，同时其它秋季水果开始大量上市；总的来看，短期市场情绪还是在交易新季优果率的问题，期价或以稳中偏强格局运行。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场；8月28日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日早盘轻空离场

沪铜

暂时观望

周五伦铜下跌，收盘跌幅0.75%，沪铜夜盘小幅下跌，收盘跌幅0.43%，海关总署13日发布数据，前三季度我国货物贸易进出口总值23.12万亿元，同比增长0.7%，实现今年以来外贸进出口累计增速首次转正，我国经济保持稳定复苏态势，积极变化不断增多，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，但美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了两个月多的横盘整理，各条均线逐步粘合，建议待机观望。

9月24日建议轻仓试空，9月28 日尾盘离场观望

黄金

暂时观望

美国9月非农工作人数新增66.10万，预期87.5万，本次非农数据透露出表象下的压力，比较暂时裁人或休无薪假的人数，永久赋闲人数正在添加，美国经济进入了一个关键的阶段，由于很多失业人失去了美国政府的救助，而11月美国大选又行将到来，外加疫情继续，充满了不确定性。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。COMEX金8月12日大幅下跌，在此位置开始了一个月的形态整理，目前看快到形态的末端，多头行情没有出现，而是大幅下跌，中长期看黄金还是多头趋势，目前看预计需要一段时间震荡整理，暂时观望。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓，9月22日尾盘离场

铁矿石

建议空单破810止损

周五普氏指数USD119.85；港口成交PB粉弱，唐山港、山东港865-880；

上周高炉开工率88.41%环比减0.78%，同比增5.99%；日均铁水产量247.3万吨，环比减0.8万吨，同比增24.8万吨，45港库存12238.52万吨环比增177，日均疏港量回落至311万吨，港口现货价格阴跌、市场情绪差，部分粉矿价格跌破节前水平。盘面受焦炭拉涨反弹，基差扩大后收敛，但铁矿较双焦基本面弱。发货量年同比回升，后期到港量继续增加，高炉生产逐步回落，铁水产量较高位下降3%，现货高估仍未改变。由于贴水幅度20%，市场下跌一致性弱，盘面震荡回落。

9月4日尾盘建议865-870试空破870止损

10月9日尾盘建议930-833试空，破838止损

螺纹钢

建议空单持有

周末钢坯3410元/吨出厂；上海三级螺纹现货3740元/吨，北京三级螺纹3720元/吨；上周建材成交平稳，尽管较节后回落，但近三周表观消费升至400万吨较9月增加，库存继续回落。螺纹产量较去年同期高40万吨，下游地产销售环比9月跌幅扩大至41%，土地成交同比降25%，回落幅度高于上游供给，房地产企业降负债预期拖累四季度地产投资。由于焦炭价格四轮上涨驱动钢厂燃料成本高位，盘面价格也受情绪影响反弹，考虑到后期融资增速见顶回落传到需求收缩，粗钢高产量制约钢价反弹幅度。

9月3日尾盘建议3800附近试空，破高点止损

9月16日尾盘建议空单锁仓

9月18日尾盘建议解锁留空

10月9日尾盘建议解锁留空