和合期货2020年11月17日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周一上涨，因为大豆需求旺盛，股市走强。中国和日本的经济数据强劲，推动股市走强，加上市场对新一种新冠疫苗看法乐观，支持全球农产品市场。美国制药商Moderna公司周一宣布，一项大型后期临床试验的结果显示，其试验新冠疫苗的有效率为94.5%。就在一周前，辉瑞公司曾宣布过类似利好消息，提振全球风险资产。同时，来自中国的大豆需求强劲，数据显示美国大豆压榨创下历史新高，提振豆价。不过巴西和阿根廷降雨改善，给豆价构成一定的压力，制约价格涨幅。因此预计连盘m2105短期震荡，后市重心有望上移。

9月17日早盘看涨期权多单介入，9月22日下午离场。10月9日早盘看涨期权多单适量介入，10月29日早盘离场

白糖

短空适量持有，5150止损

ICE原糖期货周一收盘上涨3个百分点以上，创下8个半月来的新高。成交最活跃的3月期糖的交易区间在14.96美分到15.58美分之间。经销商指出，由于近期供应紧张，近期合约相对5月期糖的溢价上升，法国甜菜作物歉收的前景为糖价提供进一步的支持。市场还在热切期待有关印度出口补贴政策的消息。鉴于新冠疫情大流行导致政府财政紧张，印度政府可能在多大程度上提供出口帖，依然存在不确定性。CFTC持仓数据显示，投机基金连续第二周减持粗糖期市净多单。预计郑糖SR2101短期震荡调整。

10月10日早盘适量短多。10月22日早盘短多离场。11月16日下午适量短空。

鸡蛋

暂时观望

周一全国现货蛋价稳中走弱小幅调整，鸡蛋主力合约2101持续回落；供应端：新开产蛋鸡方面，数量依然较少，后期鸡蛋产量仍呈下降趋势，淘汰鸡方面，养殖单位顺势淘鸡，成本方面，养殖成本偏高，库存方面，目前气温偏低，鸡蛋存储时间较长，各环节抵触低价出货，库存增加，货源供应正常，截至本周四生产环节余货2天左右，流通环节余货1-2天；需求端：随着蛋价降至阶段性低位，上游惜售心理渐增，蛋价再降难度较大，下游经销商接货心态略有好转，市场流通或小幅向好，但考虑目前产区内销仍然较为乏力，且终端消费近期难有显著改善；整体看来，后期需求或无显著变化；综上所述，货源供应正常，需求变化不大，近期蛋价或以稳为主，后期随着供应继续减少，库存逐渐消化，11月下旬蛋价或向好。

10月23日尾盘轻仓试多，严格止损，10月28日尾盘轻仓短多止损离场

苹果

暂时观望

周一苹果现货行情稳定，苹果主力合约2101反弹调整；基本面：产区方面，目前产区地面交易集中在陕北延长、山东烟台以及辽宁、山西运城一带，市场客商按需挑拣补货，以质论价，行情沉闷。冷库目前以客商包装自有货源为主，除此之外，仅有小果交易略显顺畅，价格稳定；供应端，新季苹果收获进入尾声，产量方面，据农业农村部前期预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；新季冷库库存方面，卓创咨讯数据显示，2020年新季苹果期初库存量约为1135.8万吨，同比增加8.1%，为近五年的最高值；库存结构来看，今年由于西部优生区减产幅度较大，导致部分客商分流至山东地区收购，山东地区客商货占比大幅提高，西北地区由于收购价格较高，果农惜售情绪较高，果农货占比仍旧比较大；需求端，多数客商反馈今年销区走货不及往年同期，同时替代水果价格弱势运行；总的来看，目前苹果供应较为充裕，产区入库超预期对市场压力明显，且需求无明显好转；但陕西产区减产及山东优果率下降对成本有一定支撑，因此预计期价或以低位震荡为主。

10月23日尾盘轻仓试空，严格止损，11月10日尾盘空单减仓持有，严格止损，11月11日尾盘轻空离场

沪铜

多单轻仓持有

周一伦铜上涨，收盘涨幅1.36%，沪铜夜盘下跌，收盘跌幅1.12%，欧美疫情再次爆发，法国德国英国再次出台严厉的防控措施，引发金融市场大宗商品市场的剧烈波动，国家统计局发布数据显示前三季度国内生产总值722786亿元，同比增长0.7%，我国经济保持稳定复苏态势，积极变化不断增多。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了四个月的横盘整理，各条均线逐步粘合有抬头趋势，内外盘都出现了上涨走势，轻仓试多。

11月16日建议轻仓试多

黄金

暂时观望

辉瑞新冠疫苗公布数据显示，在大规模试验中疫苗阻止了90%的感染，市场情绪一片向好，黄金价格大幅下跌。但凭一款疫苗能否扭转当前全球局面，需持续关注，美国选举后发生动荡和有争议结果可能引发巨大的风险，与此同时欧洲大片地区本周将进入封锁状态，实际利率恢复其下降趋势的情况下，预计未来几个月刺激投资还将继续，从而将提振金价。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。COMEX金8月12日大幅下跌，在此位置开始了两个月的形态整理，中长期看黄金还是多头趋势，目前看预计需要一段时间震荡整理，暂时观望。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓，9月22日尾盘离场

铁矿石

建议观望

周一普氏指数USD124；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港860-870；

昨日港口成交181万吨回升，港口中品矿价格稳。澳洲巴西发运2588万吨环比增21%、同比增4.1%，全球发运3280万吨环比增18%，意味着年底的到港量维持高位，10月生铁产量尽管较9月小幅增加40万吨，但脱离年内高位，季节性回落趋势铁矿基本面走弱。我们认为价格反弹高度有限，盘面不稳定跳水频率增加。

10月21日建议空单破805止损

10月28日建议775-785试空

10月29日建议空单破790止损

螺纹钢

建议观望

周一钢坯3560元/吨出厂；上海三级螺纹现货4130元/吨，北京三级螺纹3910元/吨；昨日建材成交25万吨较前两周同期回落，数量下降符合季节性特征。10月地产投资增速12%、新开工增速3%，开工较去年同期表现弱；基建增速环比增3%至7%，全年预估7%-8%，单月粗钢产量同比增1000万吨，地产施工继续负增1.8%，需求不及去年同期。土地成交连续四个月下降，供需压力会在11月下旬后体现，最好的上涨阶段已见，盘面冲高回落概率大。

9月3日尾盘建议3800附近试空，破高点止损

10月30日建议空单离场