和合期货2020年12月01日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单减仓

CBOT大豆期货周一收盘下跌，因为南美天气状况改善，巴西和阿根廷大豆产区出现有利降雨，给大豆作物带来急需的水分。未来几天还会出现更多的降雨。美国农业部最新周度出口检验报告显示，截至11月26日当周，美国大豆出口检验数量接近204万吨，低于上周的223万吨，市场猜测中国可能减少一些美国大豆采购，因为大豆价格过高。预计连盘m2105短期震荡调整概率较大。

9月17日早盘看涨期权多单介入，9月22日下午离场。10月9日早盘看涨期权多单适量介入，10月29日早盘离场。11月19日早盘看涨期权多单进场。 

白糖

日内交易 

ICE原糖期货周一收盘下跌，交易商表示，市场仍在等待印度公布当前年度的糖出口补贴政策，迄今为止印度尚未公布这一政策，导致印度过剩的白糖无法大量销售到国际市场。美国农业部称2020/21年度全球糖产量将激增，但是库存仍然下降。2020/21年度全球糖产量将达到1.82亿吨，高于2019/20年度的1.65亿吨；但是由于需求增长更快，2020/21年度全球糖库存预计连续第二年下降。预计郑糖SR2101短期震荡加剧。

10月10日早盘适量短多。10月22日离场。11月16日下午适量短空，11月23日下午减持，24日早盘离场。

鸡蛋

暂时观望

周一全国现货蛋价继续稳中上涨，鸡蛋主力合约2101日内反弹；供应端：新开产方面，前期新开产蛋鸡数量较少，新增产能有限；淘汰鸡方面，因养殖盈利欠佳，养殖单位顺势淘鸡；存栏方面，在产蛋鸡存栏量仍呈下降趋势，鸡蛋产量降低；库存方面，由于市场流通不畅，各环节库存增加，另外部分地区存在817种蛋转商品蛋的情况，整体供应较为充足；需求端：近期缺乏节日利好刺激，终端需求一般，且因电商平台促销活动较多，农贸市场走货缓慢，经销商采购积极性不高；食品厂按需采购为主，整体看来，后期需求仍显平淡；综上所述，货源充足，需求平淡，预计短期蛋价或以稳为主，调整空间有限；后期待淘老鸡数量尚可，蛋鸡存栏量或继续呈下降趋势，随着供应逐渐减少，蛋价或缓慢上涨。

11月27日尾盘轻仓试空，严格止损，11月30日尾盘轻空止损离场

苹果

轻空持有，严格止损

周一苹果现货行情稳定，苹果主力合约2101震荡偏弱；基本面：产区方面，目前产区整体行情仍较为冷淡，客商拿货积极性不高，低价格地面货源仍有一定数量在售，主流价格在低位维持稳定。库存货源以客商少量发自存货为主，调货极少，交易有价无市；供应端，新季苹果收获进入尾声，产量方面，据农业农村部前期预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；新季冷库库存方面，卓创咨讯数据显示，2020年新季苹果期初库存量约为1135.8万吨，同比增加8.1%，为近五年的最高值；库存结构来看，今年由于西部优生区减产幅度较大，导致部分客商分流至山东地区收购，山东地区客商货占比大幅提高，西北地区由于收购价格较高，果农惜售情绪较高，果农货占比仍旧比较大；需求端，多数客商反馈今年销区走货不及往年同期，同时替代水果价格弱势运行；总的来看，目前苹果供应较为充裕，产区入库超预期对市场压力明显，且需求无明显好转；但陕西产区减产及山东优果率下降对成本有一定支撑，因此预计期价或低位震荡偏弱。

10月23日尾盘轻仓试空，严格止损，11月10日尾盘空单减仓持有，严格止损，11月11日尾盘轻空离场；11月30日尾盘轻仓试空，严格止损

铁矿石

建议观望

周一普氏指数USD132.3；港口PB粉成交稳，唐山港、山东港890-895；

昨日港口成交115万吨，盘面拉升未刺激现货交投，投机情绪驱动逼空走势。建材大幅拉涨后大幅补跌，炉料价格上涨、成品材跌驱动吨钢利润减少，12月建筑需求季节性回落，资金推高5月到110美金位置，绝对价格高位难以刺激钢厂冬储，PMI观察12月的生产和需求不同程度回落，我们认为价格已反映利多，转势待验证。

10月29日建议空单破790止损

11月26日建议885附近试空，破890止损

螺纹钢

建议等反弹沽空

周一唐山钢坯3610元/吨，上海三级螺纹4130元/吨，北京三级螺纹3820元/吨；

昨日建材成交20万吨环比增，华东建材补跌100，现货大幅回落，盘面对比明显弱于炉料，资金做空钢厂利润。11月PMI生产和需求景气，但期价表现一般，表明利多已记入价格上涨。去年就是冬季赶工以后的涨幅回吐，今年预计复制去年走势，前期现货涨价逐步回吐，进入1月冬储行情。盘面下跌带动现货下跌。1月大幅减仓即将完成换月，现货价格高位不看好补库行情。

11月19日尾盘建议3940-3950试空破高点止损

11月27日尾盘建议轻仓试空，破高点止损