和合期货2020年12月03日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单轻仓介入

CBOT大豆期货周三收盘下跌，因为南美降雨改善，巴西中部和南部地区的降雨帮助缓解干燥状况，巴西南部以及阿根廷未来六到十天将会出现更多的降雨。咨询机构Datagro将2020/21年度巴西大豆产量预测数据从1.344亿吨上调到1.3498亿吨。阿根廷油籽工人和谷物质检人员周二举行的罢工在周二夜间快速结束，目前正在谈判。另一方面，投机基金已经在CBOT大豆期货及期权市场上持有庞大的净多单，使得大豆市场极易受到多头平仓抛盘的打压。2020年迄今为止，大豆期货价格已经上涨约21%。在此影响下，预计连盘m2105短期继续回调。  

10月9日早盘看涨期权多单适量介入，10月29日早盘离场。11月19日早盘看涨期权多单进场，12月1日下午离场。

白糖

日内交易 

ICE原糖期货周三收盘上涨，交易商称市场仍在等待印度2020/21年度糖出口补贴的消息，媒体报道印度财政部退回食品部的补贴建议，对糖价可能起到支持。印度政府官员表示，财政部已经退回食品部关于2020/21年度向糖加工厂提供出口补贴的建议。这种不确定性导致国际糖价自9月以来上涨了8%以上。一些印度出口商利用糖价上涨的机会已经签署大约7000吨到10000吨的糖出口合同。国内现货方面，昨日加工糖报价基本持稳，仅金岭略有下调，总体成交一般，预计郑糖SR2101短期震荡加剧。

10月10日早盘适量短多。10月22日离场。11月16日下午适量短空，11月23日下午减持，24日早盘离场。

鸡蛋

暂时观望

周三全国现货蛋价整体企稳为主，鸡蛋主力合约2101震荡偏弱；供应端：新开产方面，前期新开产蛋鸡数量较少，新增产能有限；淘汰鸡方面，因养殖盈利欠佳，养殖单位顺势淘鸡；存栏方面，在产蛋鸡存栏量仍呈下降趋势，鸡蛋产量降低；库存方面，由于市场流通不畅，各环节库存增加，另外部分地区存在817种蛋转商品蛋的情况，整体供应较为充足；需求端：近期缺乏节日利好刺激，终端需求一般，且因电商平台促销活动较多，农贸市场走货缓慢，经销商采购积极性不高；食品厂按需采购为主，整体看来，后期需求仍显平淡；综上所述，货源充足，需求平淡，预计短期蛋价或以稳为主，调整空间有限；后期待淘老鸡数量尚可，蛋鸡存栏量或继续呈下降趋势，随着供应逐渐减少，蛋价或缓慢上涨。

11月27日尾盘轻仓试空，严格止损，11月30日尾盘轻空止损离场

苹果

轻空持有，严格止损

周三苹果现货行情稳定，苹果主力合约2101持续下跌；基本面：产区方面，目前产区交易依旧不甚理想，采购客商不多，尤其是在山东、陕西等省冷库中寻货问价客商寥寥无几，基本以客商发自存货居多，交易处于有价无市局面；供应端，新季苹果收获进入尾声，产量方面，据农业农村部前期预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；新季冷库库存方面，卓创咨讯数据显示，2020年新季苹果期初库存量约为1135.8万吨，同比增加8.1%，为近五年的最高值；库存结构来看，今年由于西部优生区减产幅度较大，导致部分客商分流至山东地区收购，山东地区客商货占比大幅提高，西北地区由于收购价格较高，果农惜售情绪较高，果农货占比仍旧比较大；需求端，多数客商反馈今年销区走货不及往年同期，同时替代水果价格弱势运行；总的来看，目前苹果供应较为充裕，产区入库超预期对市场压力明显，且需求无明显好转；但陕西产区减产及山东优果率下降对成本有一定支撑，因此预计期价或震荡偏弱。

10月23日尾盘轻仓试空，严格止损，11月10日尾盘空单减仓持有，严格止损，11月11日尾盘轻空离场；11月30日尾盘轻仓试空，严格止损

铁矿石

建议观望

周三普氏指数USD136.75；港口PB粉成交涨，唐山港、山东港905；

昨日港口成交167万吨，美元货价格涨幅扩大，港口现货温和，块矿、球团和高品矿库存同比高，但资金推高中品矿。双焦大幅拉升刺激铁矿，螺纹偏弱，盘面利润创新低。上游发运保持高位，下游建材消费回落，北方建材价格阴跌，打亏利润后才能打破炉料正反馈。

10月29日建议空单破790止损

11月26日建议885附近试空，破890止损

螺纹钢

建议观望

周三唐山钢坯3590元/吨，上海三级螺纹4080元/吨，北京三级螺纹3790元/吨；

昨日建材成交19.5万吨回升，本周建材社会库存降幅收窄、钢厂库存回升，库存距下降拐点不远，中旬后可能转入累库周期。炉料强势拉涨成本支撑螺纹，但需求季节性回落难上涨，现货和盘面利润继续下降。螺卷差扩大，热卷利润好于建材，预计随着螺纹现货补跌面临价格回落。短期高位震荡等炉料情绪见顶。

11月19日尾盘建议3940-3950试空破高点止损

11月27日尾盘建议轻仓试空，破高点止损