和合期货2020年12月04日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单适量持有

CBOT大豆期货周四上涨，下周供需报告即将出台，交易商调整仓位，南美大豆产量前景存在不确定性，也支持豆价。但美农周度出口销售报告显示，截至11月26日的一周，美国2020/21年度大豆净销售量为406900吨，创下年度新低，比上周低了47%，比四周均值低了68%。美农月度报告公布之前，预计连盘m2105继续偏弱走势。

11月19日早盘看涨期权多单进场，12月1日下午离场。12月3日早盘看跌期权多单轻仓介入。

白糖

日内交易 

ICE原糖期货周四收盘窄幅涨跌互现，呈现近强远弱。经销商表示，经过近期上涨后，平仓压力打压期价下行，目前处于巩固整理阶段。消息面上，埃及将白糖和粗糖进口禁令延长了三个月。联合国粮农组织周四称，11月份糖价分类指数环比上涨3.3%，这也是连续第二个月上涨，因为2020/21年度全球糖产量可能不足。在欧盟、俄罗斯和泰国，天气条件不利导致作物前景变差。此外，尼加拉瓜、洪都拉斯和危地马拉的甘蔗作物以及基础设施也遭受飓风的损害，进一步为糖价上涨提供支持。因此预计郑糖SR2101短期延续震荡格局。

10月10日早盘适量短多。10月22日离场。11月16日下午适量短空，11月23日下午减持，24日早盘离场。

鸡蛋

暂时观望

周四全国现货蛋价稳中走弱，鸡蛋主力合约2101震荡调整；供应端：本周新开产蛋鸡数量依然不多，养殖单位积极淘汰老鸡，淘汰鸡出栏量继续增加，鸡蛋产量下降，前期库存压力稍有缓解，整体货源供应正常，截至本周四生产环节余货2天左右，流通环节余货0-3天；需求端：目前销区消化一般，经销商随销随采为主，市场走货不快，后期随着“双12”临近，线上、线下促销活动增加，终端需求有一定提升空间，且元旦效应逐渐显现，食品厂采购量或有所增加，整体看来，后期需求逐渐向好；综合来看，货源正常，需求向好，预计近期蛋价或小幅下降后上涨；若后期养殖单位维持当前淘鸡节奏，鸡蛋供应量将逐渐减少，且随着春节的临近，需求面支撑变强，中长线蛋价或呈震荡上涨的走势。

11月27日尾盘轻仓试空，严格止损，11月30日尾盘轻空止损离场

苹果

轻空持有，严格止损

周四苹果现货行情稳定，苹果主力合约2101下跌调整；基本面：产区方面，冷库交易未见起色，拿货采购客商不多，零星交易也以次果、三级果居多，优质产区目前果农仍在观望，但一般产区诸如山东沂源、陕西旬阳等地果农交易心理出现波动；供应端，新季苹果收获进入尾声，产量方面，据农业农村部前期预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；新季冷库库存方面，卓创咨讯数据显示，2020年新季苹果期初库存量约为1135.8万吨，同比增加8.1%，为近五年的最高值；库存结构来看，今年由于西部优生区减产幅度较大，导致部分客商分流至山东地区收购，山东地区客商货占比大幅提高，西北地区由于收购价格较高，果农惜售情绪较高，果农货占比仍旧比较大；需求端，多数客商反馈今年销区走货不及往年同期，同时替代水果价格弱势运行；总的来看，目前苹果供应较为充裕，产区入库超预期对市场压力明显，且需求无明显好转；但陕西产区减产及山东优果率下降对成本有一定支撑，因此预计期价或震荡偏弱。

10月23日尾盘轻仓试空，严格止损，11月10日尾盘空单减仓持有，严格止损，11月11日尾盘轻空离场；11月30日尾盘轻仓试空，严格止损

铁矿石

建议观望

周四普氏指数USD137.8；港口PB粉成交涨，唐山港、山东港910；

昨日港口成交140万吨，普氏价格继续走高带动中品矿上涨。本周建材消费回落，螺纹震荡回落，夜盘出现跳水，高位波动有加剧迹象。1月螺纹盘面利润续创新低，炉料和成材继续背离。北方建材价格阴跌利润出现亏损，炉料上涨驱动减弱，短期继续等情绪释放。

10月29日建议空单破790止损

11月26日建议885附近试空，破890止损

螺纹钢

建议观望

周四唐山钢坯3580元/吨，上海三级螺纹4050元/吨，北京三级螺纹3770元/吨；

昨日建材成交16.8万吨回落，本周建材消费继续下降，总库存降幅个位数，产量平稳预计下周库存见拐点，表观需求基本降至去年同期，螺纹表现最弱，炉料偏强挤压钢厂利润。现货方面高位补跌，北方建材跌破3800。热卷利润好于建材，螺卷差继续扩大，但乘用车零售环比增速回落，需求指向高位下滑，短期还是等炉料情绪见顶。

11月19日尾盘建议3940-3950试空破高点止损

11月27日尾盘建议轻仓试空，破高点止损