在大宗商品市场整体大幅下挫氛围下，昨天原油价格再次经历恐慌性的下跌，布伦特价格盘中一度跌到65.5美元，在市场没有任何消息刺激的情况下，油价开始自然下坠。不过在夜盘时间段开始反弹，最终从低位反弹了1美金，再次收出一条比较明显的下引线。在油价出现暴跌之后，花旗银行的一篇报告引起了市场的关注，花旗在报告中指出，如果OPEC今天开会，那么看到价格如此弱势，可能会暂停一个月的增产计划。这让我们想起了不久前高盛的一篇报告，高盛表示，原油市场的主要逻辑将会逐渐从需求端转移到供给端，虽然当前的疫情扰动使得需求端展现了弱势的格局，但是相信中国能够很快遏制疫情的传播，其他国家的疫情扰动也相对影响有限。供给端由于投资不足，产能将会受到一定的影响，这就使得供给端在油价中的作用越来越大。高盛认为，未来供给端依然跟不上需求增长的步伐，美国页岩油产量增长有限，OPEC+控制产量以稳定原油市场。所以按照高盛和花旗的观点，在原油需求逐渐恢复的阶段中，油价最终的决定权又交回到了OPEC的手中。不过，影响OPEC内部决定的不仅仅是油价，也与美国有着一定的关系。拜登一直敦促OPEC增产以应对过高的汽油价格，但是在2018年吃过特朗普的大亏之后，沙特对于美国的意见可能会更加的谨慎。所以，市场暂时并不认为沙特会对美国言听计从，美国也暂时没有能力威胁沙特增产。
显然综合来看，需求端的强预期没了，那就要靠供给端来讲故事，从目前的供应端情况来看局面也是不容乐观的，美国原油产量刚刚刷新年内高点，挪威巴西等都在增产，市场的依仗是OPEC+再次延缓增产动作，不过下半年让OPEC内部再次达成妥协的难度很大，对此我们拭目以待。短期来看，急跌过后油价从夜盘后半段明显开始有所回稳，油价有机会迎来喘息之机。但整体油价走势已经趋弱，且反弹动力存疑，后期油价下行概率仍然较大，谨慎选择交易机会。
